Защо златото поскъпва?

На международните пазари златото се търгува за около 2671 долара. Възможно ли е цената му да продължи да нараства?

Златото е известен като актив-убежище, когато инвеститорите искат да предпазят парите си. ГРАФИКА 2 Подготвили сме една графика, на която виждаме как нараства златото за изминалите 5 години. Числата показват още, че през 2024 г. благородният метал, е на път да отчете най-силното си годишно представяне от 45 години насам. Една от причините е значимото търсене на жълтия метал от страна на централните банки, особено Китай.

Темата за златото е добър повод да обясня и какво е фючърс. Въпрос, който идва от нашите зрители, които могат да ни пишат на имейла. При златото име две цени, на които можем да го купим едната е спот, а другата фючърс. Двете са английски думи и лесно може да ги различим спот е място, позиция, а - фючърс - бъдеще.

Двете цени се променят постоянно. Обикновено спот курсовете за злато са по-евтини от фючърсните курсове. При спот цената покупка-продажбата се случва на момента и ние получаваме златото моментално, без пазарни прогнози.

От друга страна фючърсите върху злато, са по-скъпи поради таксите за съхранение до датата на доставка и всички допълнителни разходи, които доставчикът може да направи. На тази таблица сме взели фючърсните цени от миналата седмица. Те вече са се променили, но виждате, че цената се повишава месец след месец.

Защо при силен долар цената на златото не пада?

Обикновено при ръст в стойността на американския долар има спад в цената на златото, тъй като намалява търсенето на този актив-убежище. ГРАФИКА 4 Новоизбраният президент Тръмп се обявява за слаб долар, но това не зависи от него, а от Федералния резерв, на който той няма как да повлияе. На тази графика сме показали индексът на щатския долар. Той е мярка за стойността на щатския долар спрямо кошница от чуждестранни валути. С него инвеститорите и потребителите могат да добият представа за относителната сила на долара и как той може да повлияе на цените на стоките и услугите, както и на търсенето на внос и износ. Освен това, когато икономическият растеж или по-високите лихвени проценти подкрепят долара, цените на златото се понижават. Въпреки това, ако доларът се покачва поради заплахата от мита, които да стимулират инфлацията, цените на златото и долара са склонни да се движат заедно. Последното е един от факторите в момента, след като Доналд Тръмп, който се зарече да въведе повече мита, ако спечели изборите в САЩ, както се случи.

Защо трябва да се следи политиката на централните банки?

Бих казал по две причини. Първо големи централните банки купуват огромни количества злато, което стимулира цените през следващата година.

Китай например има големи резерви в долари, които систематично се използват за закупуване на злато през периоди, когато китайският юан е слаб, както е в момента. Продължава низходящата тенденция на юана спрямо долара, а това означавало повишено търсене на злато от Китай, което също води до повишаване на цените.
Втората причина е, че Федералният резерв и останалите главни централни банки ще продължат своята действията по облекчаване на паричната политика през 2025 г., което ще повиши цената на златото.

ОТ Голдман Сакс правят няколко прогнози - ако Федералният резерв намали лихвите с още 125 базисни пункта до края на 2025 г. то златото ще скочи със 7% до $3000. Ако намалението на основните лихви е още по-голямо, то цената на жълтия метал може да достигне $3080. Ако Федералният резерв намали лихвените проценти с 25 базисни пункта, златото може да нарасне само до $2,890.

Затова от банката смятат, че е по-добре да се следят действията на централните банки в частност ФЕД, а не какво се случва с долара.

По темата разговаряме с Даниел Дончев, изп. директор на компания мениджър на активи

На финала да обобщя с няколко думи: Златото поскъпва заради голямото търсене в Китай и други страни, очакваното понижение в основните лихви на ФЕД, ЕЦБ и други главни централни банки, както и геополитическото напрежение, което насочва инвеститорите към този актив-убежище.